工程机械：11月工程机械销售火爆，恒立交货创年内新高，三一汽车起重机也翻倍增长，叉车10、11月销售两家龙头均翻倍，并且提价5%，这说明制造业投资回升，之前两年制造业因为 和疫情推迟了扩产和升级，预计-工程机械及叉车保持景气。11月26日，上海宝马展如火如荼继续进行中，当晚8时，三一“全球购机狂欢夜”线上线下准时启动，活动在启动1分钟内，就有34万人进入直播间，8分钟定金额突破1亿元，2小时交易额突破.89亿元，仅挖掘机就卖了多台，刷新行业全球单场线上促销活动的新纪录。

继续强烈推荐三一、恒立、杭叉、合力，估值最低的还是三一重工，20\21年PE15、12倍.周末公司公布了员工持股计划，规模1.4亿，人，以16.94元购买公司回购的股票，股票锁定期为12个月，说明公司对未来一年充满信心，并且不设考核打标，相当于发奖金，体现了公司灵活的激励机制！

集装箱：中集集团下半年集装箱业务盈利拐点已现，明年各业务板块景气回升，维持强烈推荐。中集作为全球集装箱龙头公司经历过若干次的经济周期，具有抗风险能力，目前PB估值1.1倍，PS0.57倍，明年扣非PE12倍左右。四季度房地产子公司出表带来46亿投资收益，明年估计有20亿左右土地投资收益，海工重组存在不确定性，由于中集非经常性损益波动大，考虑H股相对A股的折价，我们按PS0.8倍，PB1.5倍保守估值，目前A+H股亿人民币左右，合理市值为-亿左右。

通用设备：PMI数据站稳荣枯线以上，通用设备订单目前仍是火爆，继续坚定推荐埃斯顿、伊之密。据中商产业研究院数据库显示，年10月全国工业机器人产量为台，同比增长38.5%，8-9月增速分别为38.5%、51.4%。年1-10月全国工业机器人产量为台，同比增长21%，累计产量一直有加速。上周与埃斯顿交流，反映在手机器人订单与行业增长趋势类似，克鲁斯扩产进展顺利，预计未来两年有大幅产能释放，加上计划定增引进的战略投资人（通用集团、先进制造基金、小米产业基金）已从各方面为公司打开客户资源，21年有望在收入上体现，另外RECP对公司综合影响利大于弊；注塑机第二伊之密从基本面上来看订单非常满饱，20Q2Q3连续创历史收入及盈利新高，截止10月底注塑机在手订单充沛，排产已至21年Q1，另外压铸机订单也开始止跌回升，单季度由于基数较小回升幅度十分明显。随着经济内循环持续落地，通用设备景气度继续向上，优质企业仍有业绩持续超预期的可能~

叉车物流自动化：10月行业销量增长68%，龙头公司增长接近%，11月前半月龙头销量继续保持翻倍水平。由于钢材成本6月开始回升，企业部分产品型号与近期开始涨价，内燃叉车涨幅3~5%，预计Q4毛利率压力有所减弱。保守看明年行业增长10-15%，龙头增速15-20%，尤其21Q1基数低。看好明年市场理由是制造业明年更好，以及物流和出口市场向好（海外交付不及时、价格贵、员工不足）。关于市场

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